为什么要发行可转换债

发行可转换债券（Convertible Bonds）对于企业和投资者都有一系列的优势，以下是一些主要原因：

降低融资成本

可转换债券通常具有较低的票面利率，因为它们给予持有者将债券转换为公司股票的权利。这种潜在的股权增值可能性使得投资者愿意接受较低的利息回报。

优化资本结构

发行可转换债券可以帮助企业平衡债务和股权的比例，避免立即稀释股权。只有当投资者选择转换时，才会增加股本，从而在初始阶段不会对股权结构产生太大影响。

提供债务与股权之间的过渡

可转换债券为企业提供了一个从债务融资过渡到股权融资的途径。当企业面临扩张或其他资金需求时，可以通过发行可转换债券获得所需资金，而无需立即进行股票发行或承担高额的债务。

吸引广泛投资者

可转换债券结合了债券的安全性和股票的潜在收益性，对于那些寻求固定收益同时又希望参与公司成长潜力的投资者来说，是一种吸引人的投资工具。

灵活性和策略调整

可转换债券的灵活性使得企业可以根据市场状况、自身需求以及投资者的偏好来调整策略，从而更好地进行资本运作和财务管理。

缓解财务压力

在转股之前，公司只需支付较低的利息；而一旦投资者选择转股，公司则无需偿还本金，从而减轻了债务负担。

潜在的股东友好策略

如果公司的业绩表现良好，股票价格上涨，投资者可以选择将债券转换为股票，享受公司较好的业绩分红或公司股票攀升的利益。相反，如果公司业绩不佳，股票价格不理想，投资者可以选择持有债券到期，获取固定的利息收入。

避免股本迅速扩张

直接发行新股票会立即稀释现有股东的股权，而可转换债券只有在转换为股票时才会稀释股权，这为公司提供了一种潜在的减少即时股本扩张的融资方式。

潜在的溢价收入

可转换债券的转换价格通常比公司股票的市场价格高出一定的比例（溢价），如果可转换债券被转换了，相当于公司发行了比市价为高的股票。

提升公司信誉度

发行可转换债券需要经过审批，这个过程可以提升客户对公司的信赖，同时债券的发行具有评级制度，这有助于提升公司的信誉度。

综上所述，发行可转换债券是一种灵活的融资方式，既有助于企业降低融资成本、优化资本结构，又能吸引广泛的投资者，并为公司和投资者提供多种潜在的利益。