华安健康主题混合财报解读：份额缩水超94%，净资产锐减15.92亿

来源：新浪基金∞工作室

华安健康主题混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额从335,990,960.47份降至18,385,515.69份，缩水超94%；净资产合计从335,990,960.47元减少至16,817,852.44元，减少15.92亿元，缩水幅度达95.00%。此外，本期净利润为 -843,074.52元，而当期发生的基金应支付的管理费为729,376.98元。这些关键数据的大幅变动，值得投资者密切关注。

主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损

本期利润与净值表现

华安健康主题混合A类本期利润为 -305,796.08元，加权平均基金份额本期利润 -0.0808元，本期加权平均净值利润率 -8.28%，本期基金份额净值增长率 -8.26%；C类本期利润 -537,278.44元，加权平均基金份额本期利润 -0.0092元，本期加权平均净值利润率 -0.92%，本期基金份额净值增长率 -8.80%。整体来看，两类份额均呈现利润亏损与净值负增长态势。

期末数据与累计指标

期末可供分配利润A类为 -763,975.60元，C类为 -803,687.65元；期末基金资产净值A类8,489,512.01元，C类8,328,340.43元。从累计期末指标看，基金在报告期内的经营成果不佳，未能实现资产的有效增值。

净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与基准对比

华安健康主题混合A过去三个月份额净值增长率为 -10.43%，同期业绩比较基准收益率为 -5.87%；过去六个月份额净值增长率 -2.35%，业绩比较基准收益率8.01%；自基金合同生效起至今份额净值增长率 -8.26%，业绩比较基准收益率3.16%。C类份额在各阶段同样跑输业绩比较基准，反映出基金在投资运作上未能达到预期的业绩目标。

净值增长率变动与基准比较

自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动对比显示，基金净值增长曲线明显低于业绩比较基准收益率曲线，表明基金在市场表现上落后于预期的业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：策略效果待提升

投资策略

基金采用资产配置、股票投资、存托凭证投资、债券投资等多种策略。在资产配置上，根据市场情况调整各类资产比例；股票投资注重健康主题优质上市公司挖掘；债券投资等策略旨在平衡风险与收益。然而，从业绩表现看，这些策略的实施效果有待进一步提升。

业绩表现

截至2024年12月31日，A类份额净值为0.9174元，C类份额净值为0.9120元。A类份额净值增长率为 -8.26%，C类份额净值增长率为 -8.80%，同期业绩比较基准增长率均为3.16%。基金未能实现资产的稳健增值，与业绩比较基准的差距较大。

市场展望：机遇与挑战并存

管理人认为随着国内政策推动，资本市场与经济迎来复苏，医药行业政策暖风频吹，估值处于低位，行业高质量发展趋势明显，医疗保健需求增长。但基金也面临支付力趋弱、集采竞价、地缘政治等风险。在投资策略上，将聚焦医药健康产业链上需求刚性、竞争格局好等环节，选择配置内生成长确定性高、估值较低的子板块与公司。

费用分析：管理与托管费用较高

管理人报酬与基金管理费

当期发生的基金应支付的管理费为729,376.98元，其中应支付销售机构的客户维护费355,539.86元，应支付基金管理人的净管理费373,837.12元。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%的年费率计提，较高的管理费用在一定程度上增加了投资者成本。

托管费与销售服务费

当期发生的基金应支付的托管费为121,562.95元，托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提。A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费按C类基金份额前一日基金资产净值的0.60%的年费率计提，2024年C类份额销售服务费合计342,026.28元。这些费用对基金收益产生了一定的侵蚀。

交易与投资收益分析：股票投资亏损

交易费用与应付交易费用

交易费用方面，股票投资交易费用为134,763.25元，债券投资交易费用0.50元。应付交易费用期末余额为27,155.88元，主要为交易所市场的费用。较高的交易费用对投资收益产生了负面影响。

股票投资收益

股票投资收益——买卖股票差价收入为 -395,141.46元，反映出报告期内股票买卖操作未能实现盈利。债券投资收益为670,255.44元，一定程度上弥补了股票投资的亏损，但整体投资收益仍不理想。

关联交易分析：交易集中于国泰君安

通过关联方交易单元进行的交易

通过关联方国泰君安证券股份有限公司交易单元进行的股票交易成交金额为68,126,732.83元，占当期股票成交总额的比例为60.10%；债券交易成交金额22,303.79元，占比0.01%；债券回购交易成交金额13,444,000.00元，占比10.03%。应支付国泰君安证券股份有限公司的佣金为48,180.06元，占当期佣金总量的比例为63.09%。交易相对集中于关联方，可能存在一定的潜在风险。

关联方报酬与其他关联交易

关联方报酬方面，基金管理费、托管费等支付情况如前文所述。此外，华安未来资产管理（上海）有限公司持有华安健康主题混合C类份额3,131,686.97份，占基金总份额的比例为17.03%。

投资组合分析：股票投资集中于医药相关行业

期末基金资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比58.03%，金额为10,316,494.87元，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计占比41.50%，金额为7,377,405.12元。权益投资占比较高，使得基金业绩受股票市场波动影响较大。

股票投资组合

按行业分类，境内股票投资中制造业占比35.50%，批发和零售业占比4.61%，科学研究和技术服务业占比4.76%；港股通投资股票中医疗保健行业占比16.47%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资较为分散，但主要集中在医药相关行业，行业集中度较高，若行业出现不利变动，基金净值可能受到较大影响。

份额持有人信息：机构投资者占比高

期末基金份额持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为222户，其中华安健康主题混合A类机构投资者持有份额占比81.53%，C类机构投资者持有份额占比34.29%，整体机构投资者持有份额占比58.07%。机构投资者占比较高，其投资决策可能对基金份额变动和净值产生较大影响。

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有华安健康主题混合A类份额83,328.72份，占基金总份额比例0.45%；持有C类份额141,313.05份，占比1.55%。合计持有份额占比1.22%，显示出管理人从业人员对基金有一定信心，但持有比例相对较低。

开放式基金份额变动：份额大幅缩水

华安健康主题混合A类基金合同生效日份额总额为5,980,621.81份，报告期内总申购份额7,929,571.04份，总赎回份额4,656,705.24份，期末份额总额9,253,487.61份；C类合同生效日份额总额330,010,338.66份，报告期内总申购份额9,648,058.43份，总赎回份额330,526,369.01份，期末份额总额9,132,028.08份。整体来看，基金份额总额从合同生效日的335,990,960.47份大幅缩水至期末的18,385,515.69份，缩水幅度超94%，反映出投资者对基金的信心不足。

华安健康主题混合基金在2024年经历了份额与净资产的大幅缩水，业绩表现不佳，投资策略效果有待验证，且面临着费用较高、行业集中等问题。投资者在关注管理人投资策略调整与市场机遇把握的同时，需谨慎评估投资风险。

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